Entrevista a

El proceso de privatización del 70 por ciento de Retevisión ha sido seguido muy de cerca por nuestro compañero Fernando Maristany. Ha sido un proceso complicado, con muchos intereses en juego. Maristany, como Director del Proyecto de Privatización de Retevisión, ha accedido a contarnos el reto al que se han enfrentado desde Retevisión y que han resuelto a satisfacción de todo el sector. En la foto, vemos a Fernando Maristany ante parte de la documentación ofrecida a los consorcios interesados.

BIT: En el proceso de privatización ¿cuáles han sido los principales pasos necesarios?

F. Maristany: Desde el principio se vió que el proceso sería largo y complicado por lo que para no interferir con el día a día de la empresa se dedicó un pequeño equipo a la privatización integrado por el Presidente de Retevisión, Pedro de Torres; el Consejero Delegado, Ildefonso de Miguel; el Secretario General, José Manuel García Mon y yo, que actuaba en oficinas separadas. Los pasos han sido: creación de Sociedad Anónima, valoración los activos del Ente Público, traspaso de activos, licencias y personal a la Sociedad Anónima, valorarla y venderla. Por otra parte, tanto para RETEVISION como para los licitantes, era necesaria una regulación clara en temas como interconexión, numeración, preselección de operador o asignación de frecuencias para bucle de abonado vía radio que permitiera a los compradores determinar los futuros beneficios de la compañía y por tanto calcular su valor; en definitiva, saber qué estaban comprando y desde luego, con la regulación se debe seguir avanzando, ya que es un punto clave para el futuro de la empresa.

BIT: Después de resuelto el concurso, Retevisión es el único operador en el que no hay presencia significativa de las principales entidades bancarias ¿habrá entonces ajustes en ese campo?

F. Maristany: Las 6 Cajas, las Eléctricas y STET son grandes generadores de flujo de caja y tienen potencia financiera suficiente. En cuanto al ajuste del accionariado, el Estado tiene un 30 por ciento todavía, con intención de liberalizar totalmente, y en ese 30 por ciento hay varias opciones, dejar entrar a una entidad financiera grande, a alguno de los que no han tenido tiempo para presentarse en la primera fase como Unisource y ATT o incluso sacarlo a bolsa. Por otra parte, es importante señalar que STET está presente en 40 países, hay que destacar su presencia en Sudamérica, y ha ofrecido que Retevisión participe, como accionista o de otra forma, en los distintos proyectos en los que está.

BIT: ¿Cómo se explica la diferencia entre los 45.600 millones de pts. en que fue valorado el 60% de la compañía y los 116.000 ofertados por la Unión de Empresarios Endesa, Unión Fenosa, Stet; Euskaltel y Cajas de Ahorros?

F. Maristany: Los activos de la sociedad fueron valorados en 64.000 millones de pesetas por una consultora especializada. Esto es solo en cuanto a los activos y no el valor de una empresa en marcha generadora de beneficios durante los próximos años. El negocio audiovisual de Retevisión, es decir el negocio actual, fue valorado en 75.000 millones; que marcó el precio mínimo de salida. Fijado este valor mínimo para ofertar, ocurrieron una serie de hechos que han influido en la elevación del precio final. La venta se hacía por concurso y es necesario pagar más que los otros para ganar; y en este caso la oferta económica tenia un peso importante ya que otorgaba el 40% de la puntuación. La alianza BT Telefónica despejó el panorama y dió mayor valor estratégico a Retevisión. El anuncio por el Gobierno de la inminente puesta en marcha de la Televisión Digital Terrestre significará un sustancial incremento del negocio de Retevisión y, por tanto, del precio. Las tarifas de interconexión fueron señaladas como una primera buena base de arranque para futuras negociaciones y, por último , es fundamental la evaluación realizada por los licitadores del potencial en telefonía de Retevisión, que depende de ellos mismos, en función de sus planes e inversiones.

BIT: ¿Cómo ha sido el proceso por el que los compradores han llegado a conocer el valor de RETEVISION para presentar su ofertas?

F. Maristany: Con el asesoramiento del banco de negocios asesor Lehman Brothers, se preparó una lista con la documentación relevante de la compañía. Todos los departamentos de RETEVISION (Financiero, Legal, Red, Comercial, Compras, Recursos Humanos, etc.) suministraron con una impecable profesionalidad, los documentos con los que se constituyó la Cámara de Datos. Los licitadores tuvieron acceso a ello, previo pago de un aval de 400 millones por mantener la confidencialidad. Incluso, para salvaguardarla, salvo el Presidente, el Consejero Delegado, el Secretario General y yo mismo, ninguna otra persona de Retevisión fue autorizada a acceder a la Cámara de Datos.

BIT: ¿Cómo se han organizado los consorcios para preparar las ofertas?

F. Maristany: La Cámara de Datos ha sido visitada por aproximadamente 100 personas por Consorcio, llegando a estar más de 70 personas consultando simultáneamente la documentación. El proceso ha sido bastante espectacular. Primero llegó una oleada de auditores tanto financieros como legales y fiscales, luego la oleada de técnicos expertos en redes de telecomunicación y por fin los Bancos de Negocios asesores que, con la información recolectada, valoraron la compañía. Según declaró uno de los consorcios, la preparación de la oferta les ha costado unos mil millones de pesetas, excluidos los avales.

BIT: ¿Has vivido alguna experiencia similar?

F. Maristany: Si, pero la venta de Retevisión ha sido un hecho insólito en la historia de las telecomunicaciones de España por la dificultad técnica del proceso y por los inmensos intereses que se dilucidaban. Participé desde Amper como subcoordinador en la creación de AT&T Network Systems y en la negociación para la entrada de Motorola en España, a través de Telcel. Llegé a ser Codirector General de esta operación durante su breve etapa de lanzamiento.

BIT: ¿Cuáles han sido los momentos críticos del Proceso?

F. Maristany: En un primer momento, existía la incertidumbre sobre la posibilidad de atraer a algún licitante. Posteriormente, el que hubiera más de uno. Obviamente, si hubiera habido un sólo licitante, se habría limitado a pagar el valor mínimo y la lectura de todo esto hubiera sido la de "se compra una empresa no muy interesante para hacer un favor al Estado". Un momento crítico fue el abandono de BT que llevaba dos años preparando la oferta, al aliarse con Telefónica. Quedó solo el consorcio OPERA, ya que las Eléctricas estaban todavía estudiando su participación y alianzas. Nos ayudó la razonable valoración inicial de Retevisión que no disuadió a ninguno de los interesados y el repentino interés tomado por Unisource tras el abandono de Telefónica. Además, estuvo la agilidad de Stet que supo aprovechar las diferencias entre el BCH y las Eléctricas para cerrar un acuerdo con éstas últimas.

BIT: ¿Ha sido difícil potenciar la aparición de los grupos?

F. Maristany: Una de las necesidades que debía cubrir cualquier oferta era el aportar redes e infraestructuras ya existentes y las únicas existentes a nivel nacional eran las de Renfe y la de las Eléctricas y Euskaltel. Retevisión tenía firmado un acuerdo con RENFE para el despliegue de una red de fibra óptica a lo largo de sus vías, utilizando sus derechos de paso y uso. Entonces pensamos en la teoría de la "corbata", para dejar a RENFE libre y potenciar el que hubiera más ofertas. La idea es que no te dejan entrar en un casino si no llevas corbata, pero ellos te prestan una. Y nosotros hemos "dejado" a RENFE, ofreciendo a los posibles consorcios la posibilidad de negociar directamente con RENFE, para tener infraestructura, derechos de uso y de paso. Esta decisión ha posibilitado la aparición de más ofertas. La red de las Eléctricas, ganadora del concurso es muy potente, pero en algunos puntos queda fuera de los núcleos urbanos así que llegarán a un acuerdo con Renfe para este acceso.

BIT: ¿Qué contactos hubo con los posibles candidatos?

F. Maristany: Se hizo una labor de venta, presentando a todos los operadores la realidad de Retevisión y sus posibilidades como operador de telefonía a través de las Estrategias y Planes de Negocio desarrollados por nosotros, para despertar el interés por el proceso. En una segunda etapa, presentadas las candidaturas, se ha mantenido un trato muy formal, dando a todos exactamente la misma información. Según decisión del Presidente para coordinar las informaciones dadas a los Consorcios, además de Presidencia y el Consejero Delegado la única persona autorizada a mantener contactos con los posibles interesados era yo.

BIT: ¿Fueron suficientes los contactados?

F. Maristany: El banco de negocio asesor, a través de sus oficinas en todo el mundo, contactó con múltiples operadores. A los interesados se les explicó desde Retevisión el proceso y se les mantuvo perfectamente informados. Los operadores EEUU, a pesar de su histórica insistencia en la apertura de los mercados europeos, están tan involucrados en sus guerras locales que no tienen capacidad para salir fuera. Por eso, salvo Sprint, no ha acudido ningún otro.

BIT: ¿Cómo valoraste las declaraciones del Presidente de Telefónica cuando se dirigió a los posibles licitadores, desaconsejando la compra de Retevisión por su escaso valor, ofreciendo al Ministerio de Fomento el "favor" de quedársela.

F. Maristany: Inicialmente, con sorpresa y decepción. Retevisión había sido extremadamente cuidadosa con la colocación de acciones de Telefónica, llegó a parar nuestra privatización para evitar la coincidencia y que no afectara a ninguno de los dos procesos, ni a la valoración de las acciones de Telefónica. En un segundo análisis, creo que detrás de sus declaraciones pudo haber un interés real de Telefónica en la adquisición de esta sociedad, principal operador audio-visual, ahora que ha entrado en este segmento a través de las Plataformas Digitales. De todas formas, las ofertas presentadas indican que sus sugerencias no fueron tenidas en cuenta.

BIT: ¿Cómo se han valorado las ofertas presentadas?

F. Maristany: La valoración y puntuación, como en cualquier concurso Público, la ha realizado la Mesa de Contratación. Se pidió a los asesores Lehman Brothers un exhaustivo análisis cualitativo de las ofertas presentas con los puntos fuertes y débiles de cada oferta. La Mesa, analizado y aceptado este informe, pidió otro informe cuantitativo, en función de la valoración de cada apartado y del informe cualitativo. La Mesa de Contratación, tras analizar estos informes, elevó sus conclusiones al Consejo de Administración de Retevisión, que tomó la última decisión de adjudicación.

BIT: ¿Cómo se formó la Mesa de Contratación, qué ingredientes eran necesarios?

F. Maristany: Se consideró necesario que estuviera formada por todos los organismos del Estado involucrados en la venta: el Ministerio de Fomento, Economía y Hacienda, Retevisión, el Asesor del Ministro de Fomento y como secretario de la Mesa, el Secretario General de Retevisión.

BIT: ¿Cual sería la evaluación global del proceso de Privatización?

F. Maristany: Los tres grandes objetivos eran lograr un proceso trasparente y justo, conseguir un accionariado estable, potente financiera y tecnológicamente, que permita a Retevisión estar presente en los grandes mercados de telecomunicaciones del futuro y obtener ingresos para el Estado por la venta. La realidad es que las tres cosas se han conseguido ampliamente.

BIT: Retevisión ¿queda posicionada convenientemente para el futuro?

F. Maristany: Hoy es una empresa en beneficios, con una alta capitalización, pues los 64.500 millones que supone la ampliación de capital del 10% pagada por el Consorcio ganador, queda como recursos propios en la empresa. Sus socios van a invertir 360.000 millones, además de las redes e infraestructuras ya aportadas. Hoy, está englobada en uno de los grandes consorcios internacionales tras el acuerdo Stet/ATT/Unisource. Tiene grandes posibilidades de ser utilizada como plataforma de todos los socios hacia Latinoamérica, y una fuerte apuesta tecnológica garantizada por programas concretos y la creación de una Fundación con compromisos de inversión más una aportación de fondos de 65.000 millones. Tenemos la ventaja competitiva de partir de una infraestructura de nueva creación y por tanto con tecnología muy adecuada a las nuevas demandas de servicios y una estructura con fuerte implantación regional, con una previsión de dimensionamiento de RRHH adecuado para competir. Creo que la competencia será dura, que los éxitos se notarán a medio plazo. Es un reto formidable pero con un gran futuro.

BIT: En definitiva ¿cuándo va a poder la gente de la calle contar con los servicios de la nueva Retevisión?

F. Maristany: La oferta explica que un mes después de la adjudicación dará servicios de redes privadas virtuales. En diciembre del 97 serán 12 ciudades. Su plan de implantación prevé el despliegue de red en agosto del 98 lo que hará que haya cincuenta capitales de provincia en el año 2.000 con cobertura nacional. La telefonía publica dependerá del despliegue de red, inicialmente va a empezar a dar servicio a grandes empresas y corporaciones, para pasar luego a ampliar a otro segmento de mercado. Es un proceso lento, Telefónica lleva setenta años implantando su red y no se puede pedir más rapidez a un nuevo entrante.

BIT: ¿Qué compromisos hay en la oferta, respecto al empleo técnico y posibilidades para nuestro colectivo?

F. Maristany: Ambos consorcios han hecho un esfuerzo aquí. Su compromiso es que un 65 por ciento de sus inversiones, que se evaluan en 360 mil millones de pesetas en diez años, el 95 por cien de los costes operativos sean para la industria nacional. Ellos piensan en la creación de 45.000 puestos indirectos y 5.000 directos. Va a ser necesario contratar tanto gente joven para formar, recien salida de la escuela como expertos ya formados que aporten su experiencia para ayudar a arrancar de cero.